Factores claves para generar valor en una empresa

 Es muy importante que una empresa identifique cuáles son los parámetros claves que más inciden en su continua creación de valor, ya que, lógicamente, la importancia de cada factor no será la misma para cada empresa ni para cada sector.
determinar valor empresa

Para conocer y comprender las claves más determinantes del valor económico de una empresa, debemos identificar el método de valoración más preciso y las variables más importantes en dicho método.

El método de valoración

En la actualidad, el Descuento de Flujos de Caja (DFC) es el más preciso y se considera imprescindible en cualquier proceso de valoración.

Este método combina tanto variables internas y propias de cada empresa (estructura económico y financiera y la rentabilidad de su actividad), como factores externos del sector y de demanda de sus productos y servicios que se materializan en un plan de negocio y unas previsiones de inversiones, financiación y resultados en un horizonte temporal de entre 3 y 5 años.

valoración-empresa

El valor de dicha empresa se obtiene mediante la estimación de la tesorería que es capaz de generar en el desarrollo de su actividad según una estrategia coherente y planificada.

Estos flujos de caja que se obtendrían en el futuro se descuentan financieramente para conocer su valor en el momento actual.

Las variables fundamentales

Según la metodología descrita anteriormente, las principales variables generadoras de valor en una empresa son: los beneficios y la liquidez recurrente obtenida (indicador de rentabilidad de las inversiones realizadas); y el equilibrio entre fondos propios y ajenos de la empresa (indicador financiero).

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Estos generadores de valor son de sentido común.

Una empresa que gana un beneficio mayor por cada euro invertido en su negocio, valdrá más que una empresa similar que obtenga menos beneficios por cada euro de capital invertido. De igual manera, una empresa en rápido crecimiento valdrá más que otra con un crecimiento más lento, si ambas están obteniendo la misma rentabilidad sobre el capital invertido y esa rentabilidad es lo suficientemente elevada como para satisfacer a los inversores.

Las preguntas adecuadas

Se podría pensar que, una vez realizada la proyección de la empresa y descontado sus flujos de tesorería al coste medio ponderado del capital, el proceso de valoración habría finalizado.

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Sin embargo, una vez realizada la valoración de un negocio debemos plantearnos multitud de preguntas con el objetivo de aumentar su valor de forma continuada. ¿Qué se observa al comparar la proyección futura con los rendimientos del pasado? ¿Cómo es la proyección en comparación con la de otras empresas del sector? ¿Cuáles son los aspectos económicos del negocio? ¿Qué otros factores importantes pueden aumentar o disminuir el valor de la empresa?

La planificación estratégica

En resumen, el crecimiento y la rentabilidad sobre el capital invertido (respecto al coste medio ponderado del capital) son los factores clave que generan el valor de una empresa. Para aumentar este valor, la empresa deberá planificar cómo conseguir uno o varios de los siguientes objetivos:

  • 1. Invertir capital adicional que proporcionen una rentabilidad superior a la obtenida con el capital actual.
  • 2. Aumentar la tasa de crecimiento de las ventas o reducir los costes de explotación para que aumenten los beneficios y la rentabilidad del capital actual.
  • 3. Reducir el coste de capital actual sin minorar la rentabilidad de los activos.

 

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