{"id":997,"date":"2004-12-06T17:55:00","date_gmt":"2004-12-06T17:55:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.euroresidentes.com\/hogar\/noticias-vivienda\/de-la-burbuja-al-ajuste-inmobiliario"},"modified":"2017-01-09T12:42:53","modified_gmt":"2017-01-09T11:42:53","slug":"de-la-burbuja-al-ajuste-inmobiliario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.euroresidentes.com\/hogar\/noticias-vivienda\/de-la-burbuja-al-ajuste-inmobiliario\/","title":{"rendered":"De la burbuja al ajuste inmobiliario"},"content":{"rendered":"

Hace apenas un par de meses se hablaba de burbuja inmobiliaria<\/a>, hoy se habla de \u00abajuste inmobiliario\u00bb. Este es el t\u00edtulo que se recoge en un interesante art\u00edculo recogido en el diario El Pa\u00eds por parte de los profesores Alfonso Garc\u00eda Mora y David M. Tur\u00e9gano.<\/p>\n

<\/a>En el mismo se pone de relieve que en la eurozona, ni el objetivo del BCE -inflaci\u00f3n de productos de consumo-, ni la heterog\u00e9nea situaci\u00f3n c\u00edclica de la econom\u00eda, han permitido poner en marcha actuaciones similares como las de Inglaterra elevando el tipo de referencia con le objeto de moderar los precios de la vivienda.
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Consecuencia de estas carencias el mercado inmobiliario en Espa\u00f1a contin\u00faa experiementando un elevado crecimiento de los precios de la vivienda (17% interanual). Seg\u00fan los autores, los factores que han marcado una diferenciaci\u00f3n con otras econom\u00edas por el lado de la demanda han sido fundamentalmente tres: las favorables condiciones financieras, la capacidad de generaci\u00f3n de renta y la inversi\u00f3n extranjera directa residencial<\/em>.<\/p>\n

Dadas las perspectivas de estabilidad que manejan para estas variables, y considerando que el factor inercial podr\u00eda determinar un 25% del crecimiento del precio, cabe esperar una paulatina, y deseable, desaceleraci\u00f3n a lo largo de 2005 hacia tasas en torno al 12%. <\/em>
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<\/em>As\u00ed que en vez de \u00abburbuja<\/strong>\u00bb los autores argumentan \u00abajuste<\/strong>\u00bb ya que seg\u00fan ellos \u00ablos elementos de riesgo que har\u00edan que nos desvi\u00e1ramos a la baja del escenario central tienen una probabilidad de realizaci\u00f3n reducida\u00bb<\/em> Aunque acto seguido advierten de sus efectos.
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En concreto sostienen que \u00abuna subida acusada de los tipos de inter\u00e9s, una ralentizaci\u00f3n adicional de la econom\u00eda o una reducci\u00f3n significativa y generalizada de las ventajas fiscales a la compra de una vivienda podr\u00edan llevar a una contenci\u00f3n m\u00e1s intensa del precio… Todos estos factores acabar\u00edan redundando en un deterioro de la capacidad de pago de las familias, lo que llevar\u00eda l\u00f3gicamente a una menor presi\u00f3n de la demanda, que, dada la elevada oferta existente, ajustar\u00eda el mercado de manera indeseadamente brusca.
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Aun asumiendo el an\u00e1lisis no se hace menci\u00f3n ninguna a las caracter\u00edsticas que concurren en la demanda de viviendas en Espa\u00f1a. Especialmente a la hip\u00f3tesis del car\u00e1cter especulativo que viene asociado un porcentaje elevado de esta demanda. Al respecto remitimos a los tres blogs anteriormente publicados.<\/p>\n